| טלפון 1700-555-515
  Tel Aviv
  London
  New-York

Content on this page requires a newer version of Adobe Flash Player.

Get Adobe Flash player

בית השקעות   קופות גמל בניהול אישי   ניהול תיקי השקעות
ברוכים הבאים לאתר בית ההשקעות שלומי ויזל.
נשמח לעמוד לרשותכם בטלפון: 04-6725440 או באמצעות דף צור קשר.

 
 
 


לחדשות נוספות
בית השקעות שלומי ויזל מחפש לרכוש חברה לניהול השקעות לפרטים
1700-555-515
ליצירת קשר עם נציג החברה ולברור פרטים נוספים השאר פרטייך:
בחסות גלובס

סקירת שנת 2011 ותחזית (לפחות ניסיון)לשנת 2012

שנת 2011 החלה במגמה חיובית והמשך עליית מחירים בעיקר בשוק איגרות החוב של החברות הקונצרנייות.השוק תיקן/החזיר החל משנת 2009 , את מירב הירידות של שנת 2008.

המגמה החיובית נמשכה עד סוף הרבעון הראשון של השנה.

בהמשך השנה חווינו לא מעט אירועים חריגים שגרמו להיפוך המגמה החייובית לכיוון השלילי.

1. החלפת הנהגות בעולם הערבי – בעכבות הפגנות המונים (עכב מיאוס משלטון רודנות רב שנים ) הוחלפו משטרים במדינות ערב, במהפכה שרובנו קיווינו שתביא לכיוון דמוקרטיזציה של השלטון. נכון לעכשיו ההפך הוא הנכון, במיצריים יש עדיין אי סדר שלטוני ומעבר לכך מסתמן שהמשטר הולך לכיוון קיצוני.

2. רעידת האדמה ביפן – יפן סובלת מחולשה כלכלית שהחלה עוד מתקופת מפולת הבורסה בשנת 1989 ,וממשבר הנדל"ן עד היום. רעידת האדמה והתקלות בכורים האטומיים לא הוסיפו לחיוב למעצמה כלכלית זו ואף גרמו לבהלה המונית עכב חששות להתפשטות קרינה רדיואקטיבית כתוצאה מפיצוץ שאירע בכור בפוקושימה.

3. המשך והחרפת המשבר באירופה – זה התחיל עוד בשנה שעברה ביוון והמשיך לאירלנד ופורטוגל. במהלך השנה אושרו חבילות סיוע בזו אחר זו לכלכלות הכושלות באיחוד אירופה ,אבל למרות הזרמות הכספים, התברר כי זה לא מספיק ונעשה בשלב מאוחר מידי. התוצאה החרפת המשבר והתפשטותו אל עבר מדינות גדולות יותר כדוגמת ספרד ואיטליה.

4. המעצמה הכלכלית הגדולה בעולם עדיין בהאטה – למרות 2 תוכניות רחבות היקף שנועדו להמריץ את כלכלת ארה"ב, עדיין לא רואים סימנים ברורים לתחילת צמיחה כלכלית. המשבר באירופה אם יחריף ישפיע לשלילה על קצב ההתאוששות.

5. המחאה החברתית – לציבור הדומם נמאס להיות הפרה החולבת המזינה את הריווחיות המואצת של המונופולים הגדולים. את התוצאות ניתן לראות היטב בירידת הרווח של חברות המזון, חברות הסלולר וייתכן שבעתיד גם בבנקים(למרות שלצערי זה שוק סגור ללא תחרות).

כל הסיבות הללו הביאו לירידות מצטברות בשיעור של כ- 26% במדד המניות הכללי נכון לתאריך 12.12.11(מדד מניות הבנקים ירד בכ- 37%),ולבריחה המונית של ציבור המשקיעים מקרנות הנאמנות.

בתום השנה שעברה(סוף 2010), להזכירכם כל "המומחים צפו לשנה חייובית והמשך תשואות גבוהות בשוק ההון מאחר ואין אלטרנטיבה לכסף. אני מניח שהשנה כולם יצפו בדיוק ההפך , כלומר לשנה רעה או לסיכונים גדולים ואי וודאות.

יחד עם זאת יש שינוי גדול מאוד לטובה (לדעתי) בין התקופות.

נכון רמות הסיכון כיום אינן נמוכות מאחר ואנו עומדים עדיין בפני בעיות לא קלות בגוש האירו.

אולם השינוי הגדול הוא ההבדל במחירים של הנכסים הפיננסים כיום לעומת תחילת השנה.

רמת המחירים ירדה בצורה חדה ביותר במניות ובאיגרות החוב של החברות הקונצרניות, ולכן הפיצוי שנקבל כיום על הסיכון הוא גבוה בצורה משמעותית. יש כיום הזדמנויות טובות ביותר בשוק איגרות החוב הקונצרניות. נכון יהיו כנראה הסדרי חוב ואולי מחיקות מסויימות של חלק מהחוב, אבל למרות זאת המחירים כיום כל כך נמוכים שהם לוקחים בחשבון תרחיש יום הדין של פשיטת רגל המונית של רוב החברות.

לסיכום, משבר 2011 אכן הפתיע בעוצמתו ומזכיר במידת מה את משבר 2008, ראשי מדינות איחוד אירופה וממשלת ארה"ב דואגים להזרים סכומים גבוהים ביותר לקרנות סיוע כדי שירכשו איגרות חוב ובאמצעות פעולה זו יגרמו לירידת שיעורי הריבית בשווקים. בנוסף מתבצעות פעולות נוספות כדי לדאוג להזרמת נזילות לבנקים כדי שלא ייוצר מחנק אשראי.

אני סבור שהמאמצים שלהם יצליחו להוביל את הכלכלות בעולם לכיוון חיובי , בשלב ראשון מספיק שנדע שאין סכנה לפשיטות רגל של מדינות נוספות בגוש אירופה.

הצלחה שלהם תגרום לתיקון מחירים שיזכיר במידת מה את התיקון שחווינו בשנת 2009 בעיקר בשוק איגרות החוב של החברות הקונצרניות.