| טלפון 1700-555-515
  Tel Aviv
  London
  New-York

Content on this page requires a newer version of Adobe Flash Player.

Get Adobe Flash player

בית השקעות   קופות גמל בניהול אישי   ניהול תיקי השקעות
ברוכים הבאים לאתר בית ההשקעות שלומי ויזל.
נשמח לעמוד לרשותכם בטלפון: 04-6725440 או באמצעות דף צור קשר.

 
 
 


לחדשות נוספות
בית השקעות שלומי ויזל מחפש לרכוש חברה לניהול השקעות לפרטים
1700-555-515
ליצירת קשר עם נציג החברה ולברור פרטים נוספים השאר פרטייך:
בחסות גלובס

איגרות חוב צמודות מדד- תחליף לתוכנית חיסכון

 

בסקירה הקודמת בחנתי אפשרויות השקעה באמצעות רכישת איגרות חוב שקליות – כלומר ללא הצמדה למדד המחירים. בסקירה זו  אאפיין אפשרויות השקעה עדיפות על פני תוכנית חיסכון צמודות מדד.

רוב החוסכים הורגלו להפקיד את הכסף הפנוי בחיסכון צמוד מדד בריבית של עד כ- 4% לפני תשלום מס. כלומר בשנה נתונה לצורך החישוב אם מדד המחירים לצרכן עלה בשיעור של כ- 3% , החוסך זכה לרווח מצטבר בשיעור של 7% (4% ריבית בתוספת הצמדה למדד). יוצא מכך שהרווח הריאלי של החוסך היה 4%, הלקוח שמר על ערך הכסף וקיבל ריבית נדיבה. אולם נכון לעכשיו הריבית ירדה בצורה חדה לשיעורים של עד  כ-   1.4% לתוכנית חסכון צמודת מדד ל-ארבע שנים.                          ירידה זו היא כתוצאה מהירידה בשיעורי הריבית של איגרות החוב הממשלתיות בשוק ההון.  כיום מי שרוכש איגרת חוב ממשלתית מסוג גליל לתקופה של עד שנתיים , יקבל הצמדה למדד בלבד , זאת מכיוון ששיעור הריבית הוא שלילי. תופעה יוצאת דופן זו התרחשה עכב היעדר תחלופות של השקעות  וכן כתוצאה מירידת הסיכון בשוק ההן. הגופים המוסדיים ממשיכים לרכוש איגרות חוב ממשלתיות הנחשבות בטוחות וחסרות סיכון, כאלטרנטיבה לכספים הרבים שעומדים לרשותם. לכן מחיר האיגרת ממשיך לעלות ומגיע עד כדי חוסר כדאיות השקעה – ריבית שלילית! יש לציין כי מדינת ישראל גייסה בעבר כסף מהציבור באיגרות אלה, בריבית של כ- 5%, אולם כיום כפי שציינתי הריבית היא שלילית ולא אטרקטיבית להשקעה. אז מהן האפשרויות האחרות לחוסך הזהיר?

בשוק ההון ניתן לרכוש איגרות חוב של חברות קונצרניות עם הצמדה למדד בשיעורי ריבית גבוהים יותר.לדוגמא איגרות החוב של הבנקים . בנק לאומי משלם ריבית של עד 3.83% בתוספת מדד מחירים לצרכן, בנק פועלים משלם ריבית של 3.58% בתוספת מדד, שאר הבנקים משלמים ריבית נמוכה יותר מכיוון שמשך החיים של האיגרות קצר יותר.

משקיע שבוחר לעלות מדרגה ברמת הסיכון/סיכוי מעבר לאיגרות החוב של הבנקים, יכול לרכוש איגרות חוב של חברות אחרות. יש לציין כי גם באפיק זה התרחש תהליך הדרגתי של ירידת תשואות בשנה שעברה , כתוצאה מתהליך ההתאוששות בשוק ההון. לכן צריך לבדוק היטב את סוג החברה , מאזנים כספיים וכן ניסיון עבר.כלומר כיצד התנהלה החברה בעבר בעת המשבר במועד תשלום ההלוואה או הריבית על ההלוואה. לא מעט חברות ניצלו את המשבר בשוק ההון ולא שילמו את הריבית/חוב לציבור המשקיעים. דבר זה הביא לירידות חדות במחירי האיגרות ועזר לחברות לרכוש אותן מהציבור במחירי שפל. דוגמאות: קבוצת דלק של יצחק תשובה מוכנה לשלם ריבית בשיעור של 4.88% לשנה בתוספת מדד, קונצרן כור של נוחי דנקנר משלם 2.85% לשנה + מדד, חברה כלכלית של קבוצת אליעזר פישמן משלמת 8% ריבית, וכן הלאה , ככול שנעלה ברמת הסיכון של החברה נצפה לקבל פיצוי גבוה יותר על ההשקעה.